Torbellino de Ganancias de las Grandes Tecnológicas, Desplome del KOSPI y Caída de SpaceX Dominan los Mercados

El último episodio de DH Unplugged, un podcast semanal sobre inversiones y mercados presentado por el administrador de fondos Andrew Horowitz y el columnista John C. Dvorak, llega en medio de una semana de montaña rusa para los mercados globales. El episodio, titulado "Viaje en Montaña Rusa", cubre un mercado que oscila bruscamente debido a las ganancias de las grandes tecnológicas, el colapso del mercado bursátil coreano y el desplome de SpaceX que se ha convertido en el tema de conversación en Wall Street. Horowitz, recuperándose de una cirugía de menisco, guía a los oyentes a través de los vaivenes del Dow de 1,000 puntos al alza y 700 puntos a la baja, el petróleo reaccionando a los cambios geopolíticos, y un mercado donde Palantir subió un 26% mientras que AMD cayó un 8% después del cierre.

Los presentadores avanzan rápidamente a través de una agenda apretada, comenzando con las ganancias de Microsoft, Apple y Amazon. Amazon superó la marca de los 3 billones de dólares, mientras que Apple cayó un 7% debido a las advertencias sobre el costo de los chips de memoria. Microsoft y Amazon publicaron resultados excepcionales, pero el tropiezo de Apple resalta las presiones en la cadena de suministro que podrían repercutir en el sector tecnológico. La divergencia en el rendimiento subraya la fragilidad incluso de las empresas más grandes en medio del aumento de costos.

Una parte significativa del episodio se centra en el desplome del KOSPI en Corea del Sur. El índice se derrumbó un 40%, borrando 350,000 cuentas minoristas coreanas. Los presentadores señalan los ETF apalancados de acciones individuales como un culpable clave, amplificando las pérdidas para los inversores minoristas. Este evento sirve como un claro recordatorio de los riesgos inherentes a los productos apalancados, especialmente en mercados volátiles. Los efectos secundarios podrían extenderse más allá de Corea, ya que los inversores globales reevalúan su exposición a los mercados emergentes y a los instrumentos apalancados.

La caída de SpaceX tras su salida a bolsa también domina la conversación. Las acciones cayeron de $135 a $108, dando a los vendedores en corto $15.5 mil millones. Horowitz califica el movimiento como un "tirón de alfombra", citando la venta de acciones por parte de los insiders, el vencimiento de los períodos de restricción y la ausencia de apoyo del sindicato de Goldman Sachs, Morgan Stanley y Merrill Lynch. La compañía también no alcanzó los objetivos de suscriptores de Starlink y emitió $40 mil millones en nueva deuda con estatus de bono basura. Esto plantea preguntas sobre la sostenibilidad de las OPI tecnológicas de alto vuelo y los riesgos para los inversores minoristas que compran impulsados por el hype sin el apoyo adecuado.

El episodio también toca las narrativas de "hackatón" de IA de OpenAI y Anthropic, y el nuevo impulso de Google para la autenticación basada en selfies. Dvorak sigue escéptico sobre el ciclo de marketing de seguridad de la IA, enmarcando las historias cada vez mayores de "captura de bandera" como una jugada de foso regulatorio. "Su gran campaña de marketing gira en torno a la idea de que su IA nos va a matar a todos. Así que compren ahora, no se pierdan tener a la máquina malvada trabajando para ustedes", le dice a Horowitz, señalando que OpenAI ha estado usando el mismo manual desde GPT-2. Horowitz responde que cualquiera de las interpretaciones (manipulación deliberada o incompetencia genuina) es inquietante para los inversores que intentan valorar el sector.

Otros temas incluyen el desplome del 20% de Reddit debido a la débil demanda de licencias de IA y un error de Meta relacionado con su adquisición de Scale AI. Los presentadores también profundizan en la vivienda, donde Miami ahora muestra aproximadamente 140 vendedores por cada 100 compradores, y comparan los precios de listado estancados con los Beanie Babies sin vender en eBay. Temas adicionales incluyen la inversión adicional de $100 mil millones de TSMC en Arizona, la confianza de Delta en mantener tarifas aéreas altas, un retiro del mercado de 1.6 millones de docenas de huevos por salmonela, cordero y camarones baratos en el supermercado, la inflación del PCE estancada en 3.3% núcleo, y un nuevo arancel del 50% de Trump sobre productos canadienses.

Para los inversores, el episodio subraya la importancia de la diversificación y la cautela en un mercado impulsado por el hype de la IA, las tensiones geopolíticas y la especulación apalancada. El desplome del KOSPI y la caída de SpaceX sirven como cuentos de advertencia, mientras que las ganancias mixtas de las grandes tecnológicas resaltan lo desigual de la recuperación. Como siempre, DH Unplugged ofrece una perspectiva escéptica y sin ensayar sobre las fuerzas que dan forma a la economía y los mercados. El episodio 812 ya está disponible dondequiera que se escuchen podcasts.