Supuesta fijación de precios de DRAM: demanda colectiva contra Samsung, SK Hynix y Micron en pleno auge impulsado por IA

En el último episodio de DHUnplugged, los presentadores John C. Dvorak y Andrew Horowitz examinaron una nueva demanda colectiva antimonopolio presentada en Estados Unidos contra los gigantes de los chips de memoria Samsung, SK Hynix y Micron Technology, que alega una fijación coordinada de precios de DRAM. La demanda, que establece paralelismos con un caso de fijación de precios de 2005 que resultó en multas de cientos de millones, afirma que las tres empresas ahora controlan el 90% del mercado de DRAM y orquestaron recortes de suministro que elevaron los precios de la DRAM convencional en aproximadamente un 700% durante cuatro años.

El episodio, titulado 'Toros en una tienda de burbujas', cerró la primera mitad de 2026 con el S&P 500 subiendo aproximadamente un 7,5% y el Dow por encima de 52.000, impulsado en gran parte por las acciones de hardware de IA. Micron, que tiene operaciones significativas en Texas, vio cómo sus acciones se disparaban un 300% en el semestre, mientras que SanDisk subió un 780%, Western Digital un 240% y Seagate un 226%. El KOSPI de Corea del Sur saltó un 125% detrás de Samsung y SK Hynix. Sin embargo, los presentadores destacaron señales de advertencia debajo del rally, particularmente en el sector de la memoria.

Dvorak cuestionó la sostenibilidad de la expansión de la infraestructura de IA, argumentando que la potencia de cálculo se está trasladando de nuevo al escritorio a través de mini máquinas con Nvidia Blackwell, lo que podría dejar granjas de servidores infrautilizadas y los precios de la memoria vulnerables a un colapso. 'Las acusaciones de 'trabajo de RAM' en la fijación de precios de DRAM añaden una capa de riesgo legal a un mercado ya sobrecalentado', dijo, señalando que en el caso anterior de 2005, Hynix pagó 180 millones de dólares, Samsung 300 millones e Infineon 160 millones.

Horowitz reservó un desprecio particular para el nuevo programa Trump Accounts, que se lanza el 4 de julio y proporciona un capital semilla de 1.000 dólares financiado por el Tesoro para recién nacidos. Lo calificó de 'experimento forzado de educación financiera envuelto en un nombre de marca política con un cheque de inicio socialista para enseñar capitalismo', criticando lo que ve como una contradicción en el mensaje del programa. La discusión también tocó la intervención del yen japonés a 162 por dólar, los bonos de grado de inversión recién emitidos por SpaceX que cotizan por debajo del agua y la inflación del PCE que subió al 4,1%, con el Banco de Pagos Internacionales señalando riesgos para la estabilidad financiera del auge de la IA.

Otros temas incluyeron el acuerdo de energía para centros de datos de 20 años de Chevron con Microsoft (Proyecto Kilby), la división de NBCUniversal y Sky por parte de Comcast, el Departamento del Interior reduciendo los bonos federales de perforación en un 95% a 25.000 dólares, y el oro cayendo por debajo de los 4.000 dólares mientras Bitcoin se hundía a 58.600 dólares. Para las empresas e inversores de Texas, el caso de fijación de precios de DRAM podría tener implicaciones significativas, ya que los chips de memoria son críticos para la IA, los centros de datos y la electrónica de consumo, todos ellos motores económicos importantes en el estado. El resultado puede afectar las cadenas de suministro, los precios y las estrategias de inversión en el sector tecnológico.