Stonegate Capital Partners Actualiza su Cobertura sobre Nu Skin Enterprises en Medio de la Caída de Ingresos y Cambios Estratégicos

Stonegate Capital Partners ha actualizado su cobertura sobre Nu Skin Enterprises Inc. (NYSE: NUS), tras los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026. El informe revela un trimestre mixto, con ingresos que no alcanzaron las expectativas, aunque las ganancias ajustadas cumplieron con las estimaciones. Nu Skin reportó ingresos de $320.1 millones, en comparación con la estimación de Stonegate de $345.2 millones. El ingreso neto ajustado y las ganancias por acción (EPS) ajustadas fueron de $10.0 millones y $0.20, respectivamente, alineándose con la estimación de EPS ajustado pero ligeramente por debajo de la proyección de ingreso neto de $10.3 millones. La EPS GAAP fue una pérdida de $(5.14), principalmente debido a un deterioro del fondo de comercio no monetario de $78.9 millones y una provisión por impuestos diferidos de $167.5 millones, ambos excluidos de los resultados ajustados.

Operativamente, el margen bruto de Nu Skin Core mejoró en 20 puntos básicos interanuales hasta el 77.7%, pero el margen bruto consolidado disminuyó 60 puntos básicos hasta el 68.2%, y el margen operativo ajustado cayó 190 puntos básicos hasta el 6.1%. Los ingresos de los segmentos Nu Skin y Rhyz disminuyeron un 15.5% y un 25.0% interanual, respectivamente. La dirección redujo su guía de ingresos para todo el año 2026 a $1.28 mil millones a $1.35 mil millones, en comparación con el rango anterior de $1.35 mil millones a $1.50 mil millones. La guía de EPS ajustado también se redujo a $0.70 a $0.90, desde $0.80 a $1.20. Además, el lanzamiento en India se ha retrasado hasta la primera mitad de 2027, en lugar de finales de 2026, mientras la empresa refina el abastecimiento local, la logística, la integración tecnológica y su modelo de afiliados.

Stonegate señala que las perspectivas revisadas reflejan un escenario a corto plazo más bajo, pero identifica varios impulsores que podrían mejorar el rendimiento hacia 2027. Prysm iO sigue siendo la iniciativa de crecimiento central a largo plazo, con más de 39,000 dispositivos colocados y 2.5 millones de escaneos completados. La empresa tiene como objetivo 50,000 a 60,000 dispositivos para fin de año. Stonegate ve cada vez más a Prysm iO como una herramienta de productividad para la fuerza de ventas, con evaluaciones habilitadas por IA, recomendaciones y planes de bienestar de 90 días que se espera ayuden a los líderes a profundizar el compromiso del cliente, mejorar la conversión y ampliar la monetización en belleza y bienestar.

Las tendencias de la fuerza de ventas mostraron signos tempranos de estabilización. Los líderes de ventas disminuyeron un 9% interanual, en comparación con una caída del 13% en el primer trimestre, y prácticamente sin cambios trimestre a trimestre. Los líderes de ventas en China continental aumentaron un 2% interanual. Aunque la contratación sigue siendo inferior a los niveles necesarios para un crecimiento sostenible, la formación de Prysm iO, los cambios en la compensación, las iniciativas de desarrollo de liderazgo y el modelo operativo Este-Oeste proporcionan varios impulsores potenciales para mejorar la productividad y la rentabilidad el próximo año.

Esta actualización de Stonegate Capital Partners llega mientras Nu Skin navega en un entorno desafiante, con caídas de ingresos y perspectivas reducidas. Sin embargo, el enfoque estratégico de la empresa en Prysm iO y la estabilización de la fuerza de ventas podría posicionarla para un repunte en 2027. Los inversores y observadores de la industria estarán monitoreando de cerca estos desarrollos mientras Nu Skin trabaja para ejecutar su plan de recuperación.