Las Fintech Superan a los Bancos en Adquisiciones por Primera Vez, Señalando un Cambio en las Fusiones y Adquisiciones Financieras

Por primera vez en la historia, las empresas fintech han superado a los bancos en actividad de fusiones y adquisiciones (M&A), según un nuevo informe de N5Deal, un mercado para negocios financieros con licencia. El Informe de Fintech M&A 2026 destaca un cambio estructural en cómo se construye y adquiere la infraestructura financiera, con un volumen global de M&A fintech proyectado a alcanzar entre $40 y $60 mil millones en 2026, frente a aproximadamente $25-30 mil millones en 2024.

El informe enfatiza que las entidades financieras con licencia no se valoran como empresas ordinarias. Una licencia de transmisor de dinero, una autorización de EMI (Institución de Dinero Electrónico) o una carta bancaria pueden tardar de cinco a siete años en obtenerse y requieren capital significativo, y la renovación de la licencia en caso de cambio de control puede llevar de 6 a 24 meses. Los compradores que valoran entidades reguladas únicamente por múltiplos de ingresos a menudo subestiman el verdadero valor de la base regulatoria en sí misma.

Ihor Vlasov, cofundador de N5Deal, declaró: 'El error más costoso que vemos es que los compradores valoren una fintech con licencia como si fuera un negocio de software. Esa base regulatoria a menudo vale más que el múltiplo de ingresos, y el mercado apenas está aprendiendo a valorarla correctamente'.

Los hallazgos clave del informe incluyen:

Las bases regulatorias ahora impulsan la lógica de los acuerdos. Adquirir una entidad con licencia permite a los compradores ingresar a mercados regulados años antes que construir desde cero, haciendo que el tiempo de comercialización sea un motivo principal en los pagos transfronterizos y la consolidación de Banca como Servicio (BaaS).

El cumplimiento nativo de IA está revalorizando las valoraciones. Las fintech habilitadas con IA se negocian con primas del 20-25%, siendo las más altas en RegTech. Para 2029, se espera que los compradores descuenten entidades que carezcan de cumplimiento automatizado.

Las condiciones favorecen a compradores y vendedores preparados. El capital privado tiene una cantidad récord de 'pólvora seca' y el financiamiento se ha flexibilizado. Para los vendedores, la calidad de la documentación es crucial para superar la diligencia debida; para los compradores, adquirir una entidad con licencia puede comprimir los plazos de cumplimiento de 12 a 24 meses.

Egor Podkolzin, fundador de N5 Bank, agregó: 'Que las fintech superen a los bancos en adquisiciones refleja un cambio más profundo en quién construye la infraestructura financiera. Los compradores de hoy no están adquiriendo un producto, sino una base operativa regulada'.

Este cambio tiene implicaciones significativas para la industria financiera, ya que los bancos tradicionales ahora compiten con las fintech por adquisiciones, y la valoración de las licencias reguladas se convierte en un factor crítico en la realización de acuerdos.