El fundador de Investing With Purpose insta a los inversores a fusionar la estrategia fiscal con los valores

La mayoría de los inversores operan con dos carpetas mentales separadas: una para invertir, rendimientos y asignaciones, y otra para valores, fe y donaciones. Esta separación, según Steven Libman, fundador de Investing With Purpose, les está costando más de lo que creen, tanto financiera como de otras maneras. Libman ha pasado 15 años construyendo una empresa de bienes raíces multifamiliares en torno a la premisa contraria: que la administración no es una categoría de las finanzas, sino todo el asunto. Una vez que los inversores adoptan este marco, los silos entre la estrategia fiscal, la asignación de cartera y los valores personales se derrumban en una sola pregunta: ¿qué está construyendo realmente mi dinero?

La separación entre inversión y valores fue vendida deliberadamente por una industria de servicios financieros centrada en la distribución de productos, no en la administración. Se dijo a los inversores que persiguieran rendimientos y expresaran sus valores mediante donaciones caritativas con el dinero después de impuestos, dejando que sus carteras financiaran actividades que nunca examinaron. Del mismo modo, la estrategia fiscal ha sido relegada a un ajuste anual en abril, en lugar de una herramienta de planificación durante todo el año. Libman sostiene que la estrategia fiscal y la estrategia de valores deberían ser parte del mismo marco proactivo, estructurado en enero, no reconciliado en abril.

"La administración no es una categoría de las finanzas; es todo el asunto. Cuando leemos la parábola de los talentos, el amo califica a los siervos por lo que hicieron con todo lo que se les confió", explica Libman. "Sus dólares de impuestos también son capital que se les ha confiado". Esta perspectiva desafía el modelo dominante de las pantallas de exclusión, listas de lo que no se debe poseer, que Libman considera la forma más baja de alineación con los valores. En su lugar, aboga por la inversión impulsada por un propósito como una lente a través de la cual se toman todas las decisiones, incluidas las partidas de impuestos.

Los pasos prácticos que Libman recomienda están secuenciados deliberadamente: aclarar los valores fundamentales, escribirlos, auditar las tenencias actuales, medir cada una contra esos valores, y luego evaluar si las estrategias fiscales sirven a la misma misión. Para los inversores nuevos en este enfoque, una auditoría es el punto de entrada, no una liquidación. El objetivo es crear una imagen honesta de la alineación y tomar medidas intencionales a partir de ahí. "La inversión con propósito no es la pantalla que ejecutas al final; es la lente a través de la cual construyes desde el principio", dice Libman.

La conexión entre la estrategia fiscal y la alineación con los valores es directa: el capital retenido mediante una estructuración fiscal inteligente, como la depreciación adicional, la segregación de costos y las pérdidas transferibles K-1, puede reasignarse a causas e inversiones que reflejen las prioridades del inversor. Pagar impuestos en exceso por ignorancia no es humildad; es mala administración. Libman recurre a un argumento bíblico de precisión: dar a César exactamente lo que se le debe, ni más ni menos. Cada dólar innecesario perdido es un dólar que no puede reinvertirse ni donarse.

"No puedes administrar bien lo que te niegas a entender", señala Libman. "En el momento en que todo esto se pone bajo un solo propietario, tú, ya no hay silo. Tú te conviertes en el silo". Los inversores que navegan este ciclo de manera más efectiva son aquellos que dejan de separar estas conversaciones por completo. Al integrar la estrategia fiscal con los valores, pueden asegurarse de que su capital construya lo que realmente pretenden. Más información sobre la filosofía de inversión de la empresa está disponible en investingwithpurpose.org.